快装活动房厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
快装活动房厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

大摩给予盛大游戏增持评级

发布时间:2021-01-22 10:27:21 阅读: 来源:快装活动房厂家

北京时间11月18日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,将盛大游戏(微博)(Nasdaq:GAME)股票评级定为“增持”(Overweight),并将目标价下调至5.50美元。

以下为报告主要内容:

盛大游戏公布的2011财年第三季度财报显示,销售额较上年同期增长23%,主要受《传奇》系列游戏及《星辰变》的表现推动。鉴于盛大游戏股票基于2012财年预期收益的本益比倍数为5-6倍,摩根士丹利认为该股估值仍具吸引力,因此将其投资评级维持在增持。不过,该公司新游戏或陆续于2012财年第二季度推出,这将成为推动其业绩的动力。

盛大游戏第三财季销售额为人民币13.53亿元,较第二财季增长2%,较上年同期增长23%。当季运营利润为人民币3.61亿元,与第二财季基本持平,较上年同期增长18%。每份美国存托股票(ADS)摊薄收益为0.19美元,较上年同期增长18%,同时也高于摩根士丹利预期。

摩根士丹利认为以下几点因素对该股构成利好:1)当季中国地区游戏月度付费用户(MPU)较上年同期增加2%,每个付费用户每月贡献收入较上年同期增长19%;2)当季海外市场销售额较上年同期劲增49%,占比达到总销售额的5%;3)净现金流占其市值的35-40%,而且该公司正在推进规模不超过8300万美元的股票回购计划。

不过,摩根士丹利认为以下几方面可能对该股构成利空:1)由于第四财季销售行情通常较弱,预计当季销售额将与第三财季基本持平,同比将增长17%,增速将低于畅游和巨人网络(微博)等同行约24%-36%的预期增幅;2)由于《龙之谷》推迟推出,这款游戏第三财季的销售额较上一财季下滑22%。

摩根士丹利将盛大游戏的目标股价定为5.50美元,主要原因有以下几点:1)随着新游戏的发布,第三财季《传奇2》和《传奇世界》销售额贡献比率从2009年的78%降至61%;2)目前盛大游戏有37款游戏产品,还有13款新游戏即将问世;3)该公司已就《永恒之塔》运营权与NCsoft成功续约;4)该公司获得《最终幻想14》和《七龙珠OL》代理营运权,可能于2012年下半年推出。综上所述,新游戏对盛大游戏销售额的贡献将更多。

舰队荣耀手游

魔霸BT游戏

镜天逆

钢之心觉醒内购破解版