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大摩给予58同城与大盘持平初始评级

发布时间:2021-01-22 09:39:00 阅读: 来源:快装活动房厂家

北京时间11月28日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,给予58同城股票(NYSE:WUBA)“与大盘持平”的初始评级,将目标股价定为36.10美元。

以下为报告内容摘要:

我们对58同城的市场领先地位和盈利能力充满信心,我们认为,58同城当前的股价较为适当。为此,我们给予58同城股票“与大盘持平”的初始评级。

36.10美元的目标股价:58同城今年10月31日IPO(首次公开招股),发行价为17美元。如今,58同城股价已翻番。我们预计,58同城2014财年至2016财年净利润涨幅将达到约50%,但这些已经体现在其股价中。

领跑中国在线分类广告市场:2012年58同城在中国在线分类广告市场的份额约为38%,相当于排名第二的竞争对手市场份额的2倍。2010年至2012年,中国在线分类广告市场规模几乎增长了2倍,占到了整体分类广告市场的约11%,但该比例仍低于美国市场35%份额。随着移动互联网的普及,58同城的用户覆盖面将进一步得到拓展。

商业化进展顺利:截至2013财年第三季度末,58同城吸引了35.3万付费会员,相当于2010年的约20倍,但该数字还不到其平台上活跃商家数量的10%。我们预计,在未来三年内58同城在线推广服务年营收涨幅将达到约50%,占到总营收的近50%。

业绩预期:得益于强劲的营收增长和运营杠杆作用,58同城于2013年第二季度实现盈利。我们预计,基于非美国通用会计准则,58同城今年下半年运营利润率将达到17%,2014年将达到约25%,主要得益于在线推广服务营收的增长和较高的利润率。

估值:我们给予58同城股票“与大盘持平”的初始评级,将目标股价定为36.10美元。

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